Posted by 1、止损！！！资金风险管理重于一切。
1.1、3个概念
1.1.1、概念1：平均回报率/盈利率
平均回报率：投机正确时的盈利占投入成本的平均比率。
原则：单次投机回报比率高不重要，多次投机正确时的平均回报率更重要。
表一 超高回报率的实现路径及难度如下表：
| 序号 | 交易次数 | 投资回报率 | 总回报 | 时间 | 难度 |
| 1 | 1 | 100% | 100% | 1年 | 极难 |
| 2 | 3 | 25% | 95.3% | 1年 | 难 |
| 3 | 7 | 10% | 94.8% | 1年 | 中 |
| 4 | 14 | 5% | 98% | 1年 | 易 |
| 5 | 35 | 2% | 99.98% | 1年 | 极易 |
1.1.2、概念2：胜率
胜率：投机正确的几率。
原则：通过技术分析理论努力提高胜率，但即使专业交易员平均胜率往往都难以超过50%。
1.1.3、概念3：平均亏损率
平均亏损率：投机错误时的亏损占投入成本的平均比率。
原则：亏损次数多不必恐慌，严格止损，降低平均亏损率是盈利的关键。
表二 超高回报率的实现路径及难度如下表：
| 序号 | 胜率 | 投资回报率 | 亏损率 | 交易次数 | 总回报 | 收益 |
| 1 | 46% | 12% | -5% | 28 | 98.2% | 高 |
| 2 | 46% | 12% | -8% | 28 | 22.01%% | 低 |
| 3 | 60% | 12% | -8% | 28 | 174.4% | 高 |
| 4 | 40% | 40% | -20% | 28 | -8.9% | 亏 |
| 4 | 40% | 8% | -4% | 28 | 16.5% | 低 |
| 4 | 40% | 4% | -2% | 28 | 9.2% | 低 |
| 5 | 40% | 2% | -1% | 28 | 4.8% | 低 |
| 6 | 40% | 2% | -1% | 40 | 7.86% | 中 |
| 7 | 40% | 4% | -2% | 200 | 104.1% | 高 |
| 8 | 40% | 4% | -2% | 1000 | 3439.8% | 极高 |
| 9 | 40% | 2% | -1% | 1000 | 562.5% | 很高 |
通过以上概念讲解与分析，我们可以看到，期望获得较高的收益，需要我们学习技术分析（主），基本面分析（辅）来不断提高胜率（大于40%），扩大盈亏比（大于2:1），增加交易次数，考虑到手续费的作用，以及低级别周期K线松散、规律性低 ，需要选择的手续费低的品种，交易周期不能太小（大于1min周期），同时单次投机需要适当的资金占比，不能太大（盈利总资金的0~10%，亏损小于0~4%）。具体数理分析见以下matlab模拟的函数图表及说明。
图1 当盈亏比为1，胜率为50%，最大最有可冒险损失为4%，图中表示含义为：当损失4%总资金，需要下一轮获利4.167%才能保本,同样，当损失50%总资金，需要下一轮获利100%才能保本。
图2 当盈亏比小（为1），胜率低时（为34%），头寸越小越好，防止损失过快，100次交易后单笔冒险资金与剩余资金关系如下图。
图3 当盈亏比为2，胜率最差为34%，最大最有可冒险头寸为1%，仍可微微获利，图中表示含义为：当使用1%资金交易，经过100轮，本利101%。
图4 当盈亏比为2，胜率为40%，头寸4%，交易100次获利87.6%；
图5 当盈亏比为2，胜率为40%，头寸最大不应超出10%；
图6 当盈亏比为2，胜率为50%，头寸4%，交易100次获利509.2%；
图7 当盈亏比为2，胜率为50%，头寸最大不应超出25%；
凯利公式：
凯利公式是条可应用在投资资金和赌注的公式。
式中：
f为你该用资产多少比例下注
b为盈亏比
p为胜率
q为亏损概率，即q=1-p
例如：若一个游戏有40%(p=0.40)机会胜出，盈亏比为2:1(b=2),这个赌客便应每次投注（2×0.40-0.60）/2=10%的资金。总结：
1）由图1可知，单笔交易可亏损最大本金比例不应超出4%，极限亏损不应超出10%；
2）由图2可知，当胜率低，盈亏比低时，资金会指数级下降，最优的做法是，保持最小极限头寸；
3）由图3可知，当盈亏比设为2时，胜率只要不低于34%，单次交易亏损小于1%，仍可微微获利；
4）由图4/5/6/7可知，当盈亏比设为2时，胜率能稳定于40%，并且胜率不断提高，盈利会指数级增长，前提是单次交易亏损本金不应超出4%，极限亏损不应超出10%；
策略：
1）阶段一：目前个人水平处于图2所示的指数下降区间，亏损是必然事件，应该选择，最低资金要求，手续费最低的品种交易，同时单次交易持有头寸应最低，保证最低的亏损。该阶段应该不断学习与练习。
2）阶段二：未来经过不断学习和练习，水平处于图3所示时，盈亏比能达到2，胜率突破34%，单笔可以选择最高不超过1%的亏损资金进行交易，此阶段可以维持账户不亏，或者微微盈利。
3）阶段三：经过交易系统的不断完善和经验积累，水平处于图4所示时，盈亏比能达到2以上，长期胜率突破40%，单笔可以选择最高不超过4%的亏损资金进行交易，此阶段已经能够指数级稳定盈利，资金可实现快速增长。
4）阶段四：经过长期经验积累，水平处于图6所示时，盈亏比能达到2以上，长期胜率接近甚至超出50%，单笔可以选择4%，最高10%的亏损资金进行交易，此阶段可实现本金指数级爆发式增长。